博力威8月1日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年7月31日接受14家机构单位调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

  公司属于新能源行业，专注于轻型锂电的研发、生产和销售，致力于成为全世界轻型锂电有突出贡献的公司。业务主要分四块，第一个是轻型动力电池，主要使用在于欧美电踏车和国内偏定制化的中低速电摩，还包括滑板车和少量三轮车等，去年实现12亿元，占比接近60%，是公司的核心业务。第二个是储能业务，最重要的包含便携和家用储能，去年收入实现1.3亿元，虽然占比不到10%，但增长较快，今年的占比有望提升，是公司的发展业务。第三是消费类电池，以传统笔记本电池业务为主，相对来说比较稳定，收入的变化不会太大。最后是电芯，目前自有小电芯的产值3个亿左右，部分自用，部分外售，今年会对传统的小电芯产线做一些产能优化。另外是大电芯，首期生产线即将建成，将根据材料涨价和市场需求来把控大圆柱的节奏。

  答：首先，公司的产品定位为轻型锂电，大技术平台基本相通，在轻型锂电业务的产能扩充上，包括动力、储能和消费类电池等，都能依据市场的需求随时对产能进行调配和补充，产能不有一定的问题，重点是市场端和供应端。其次，关于电芯的产能，公司目前18650电芯产值一年3个多亿，自用和对外销售都有，计划在下半年优化生产线，这部分产值会有所增加。再有圆柱电池大型化已形成行业共识，公司经过长期的研发准备，已开发出适合我们市场的大圆柱产品，首期生产线即将建成，将根据材料涨价和市场需求来把控大圆柱的节奏。至于后面的电芯产线建设，会依据市场变化的情况而定。

  答：总体上订单正常。轻型动力业务，欧洲市场受战争和通胀，以及材料涨价的影响，部分客户在下单时存在观望的现象，但基于目前的了解，公司对行业的基本判断没有变化，而在国内市场，上半年电摩业务增长不错。另外是储能业务，行业发展迅速，需求比较旺盛，增长也不错。

  答：最主要的业务是轻型动力，占比预计接近60%，另外是储能业务，今年的增速不错，占比会有所提升，消费类电池相对平稳，电芯业务变化不大。

  答：从技术上来看，两轮车的应用场景多样，且使用环境相对来说还是比较恶劣，在电量计量、抗震、防水、防摔等性能、安全上都有较高的要求，企业主要做的是定制化市场，经过多年的深耕，公司具备持续的创新能力和成熟的电池组智能管理技术；另外，公司与全球各大电芯供应商等建立了良好的合作伙伴关系，拥有稳定有效的供应链体系；具备完善的品控及海外售后体系；以及能依据市场的变化及时作出反应等。

  答：主要从三个方面考虑，首先，还在于材料涨价，其次，是去年人民币汇率波动的影响，最后是公司前期较少向客户进行价格传导的影响。

  答：锂价上涨直接引发去年四季度和今年一季度公司产品毛利下降。在价格传导上，由于公司做的是定制化生产，要根据不同市场、不一样的客户、不一样的产品跟客户具体协商。为应对材料涨价，首先，公司在一、二季度都有主动和客户沟通价格传导的事宜，其次，公司现阶段主要的策略是靠升级技术平台来消化部分成本，主要就是21700替换18650。从业务来看，轻型动力与储能电池客户对价格的敏感性相对低一点，较好传导；消费类电池和电芯相对难传导和消化。

  答：公司做的是定制化生产，要根据不同市场、不一样的客户、不一样的产品跟客户具体协商。总体上是市场定价，基于最终产品的价格，客户给我们报价，我们再综合公司毛利水平、客户重要性、信用度和风险能力等情况做评估。

  答：从技术角度来看，切换21700在电摩中推广会更快。公司去年就开始用21700替换18650，今年二季度加速转，到三季度基本能把能转换的都转了。转换后能消化一定成本，大多数表现在21700的综合成本比18650低，BMS和结构件等变化不会太大。

  答：去年开始，锂材料涨价，国内铅改锂的进程放缓，特定市场上，铅酸电池具有成本上的非常大的优势，在国内不论是增量市场还是存量市场依然很大，但随着新国标过渡期的结束、消费升级等因素影响，长远看，国内铅改锂的趋势没有变化。

  答：短期内，由于材料涨价、欧洲通胀和战争的影响，客户和消费的人存在观望的情绪，对需求有一定影响。从中长期来看，产品与行业本身没问题。上半年，有一定的增长，但不会有前两年疫情催生下的快速地增长；下半年，随着客户库存的消耗、公司电芯技术平台的顺利转换和欧洲传统旺季的到来，预计需求能保持正常的增长水平。

  问：电踏车的带电量？是否都能从18650转换到21700？转换能带来多少成本优化？

  答：不相同的型号带电量不同，总体上在1度电以内。电芯转换需要区分产品，部分对容量和体积有较高要求的会接着使用18650。转换后能消化一定成本，大多数表现在21700的综合成本比18650低。

  答：公司销往国内的两轮车包括低速和中高速电摩，主要是定制化的电池。低速电摩主要做的是纯锂电的客户，以小牛和五羊本田为代表，铅改锂那块市场的电池目前做的相对较少。而中高速电摩主要是以虬龙为代表的定制款电摩电池。

  答：在欧洲，博世的市场定位是以电机为核心的驱动系统，电池组与自主品牌的电机、控制器等一起出售，下游客户也往往以使用博世品牌电机等驱动系统为最大的目的而向其采购，在电池组的个性化选择方面相对受限。相较博世，公司专业提供锂电解决方案，定制化电池组，可灵活匹配不同厂商的电助力自行车驱动系统，实现用户对自行车个性化设计的需求。

  答：首先，欧洲有骑行的文化和传统，其次欧洲的电踏车融合了健身和代步等功能，又符合低碳环保的理念，这个行业过去十多年每年都有较快的增速，电瓶车的渗透率也在逐年提升。今年由于材料涨价、欧洲通胀和战争的影响，短期会对需求量开始上涨有一定影响，但从长期看，行业和产品本身没问题。除了欧洲，还有国内的两轮车市场，大致上可以分为两块，一块是企业主要在做的定制化的电摩市场，一块是公司传统低速电摩－“铅酸改锂电”的市场，目前锂价维持较高水准，铅改锂的进程可能会放缓，但锂电趋势应当不变。长远看，还有东南亚和印度两轮及高速电摩，即油改电市场，未来，燃油摩托车电动化也是行业共识，但这块市场还有待明确。总体上，全球电动两轮车的市场规模足够大，公司目前所处的赛道不错，这是公司一定要把握的市场。

  答：产品上，公司专业做电池，在储能业务上只提供电池，其他相关这类的产品会做了解和研究。市场上，近几年储能市场发展迅猛，公司的储能业务也在快速成长。公司会先服务和发展好现有的核心客户，产品主要使用在于户外便携储能和家庭小储能，其中，便携储能的市场定位相对高端，去年最大的客户是GOALZERO，基于去年的开发，今年会新增几家客户，市场主要在北美，同时，会尝试开拓国内市场。家庭储能方面，去年占比还很小，客户主要在南非，依据今年的国际形势，欧洲可能会有机会。产能布局上，由于公司的产品定位是轻型锂电，大技术平台基本相通，可依据市场和行业的发展及时进行产能补充。

  答：储能与动力的电芯供应渠道基本相通，资源可共享。公司的便携储能使用的电芯相对高端，还在于市场的选择；家庭储能对安全性和循环寿命的要求高，所以电芯选择主要从技术路径来考虑。

  答：便携储能方面，主要是提供户外露营用，偏运动娱乐行业和移动式的用户体验需求，主要是通过北美的商超渠道。户用储能，典型的是通过太阳能发电储存电能，解决电网欠发达地区用电问题和调节用电成本，偏向性能、性价比等需求，销售渠道主要是通过当地的建筑商、工程代理商。

  答：公司开发客户途径包括参加展会，客户或供应商引荐等方式，公司的户用储能产品已通过欧洲的相关认证。

  答：在户储这块，公司的定位是只做电池，公司对电池的理解充分，具备成熟的电池组智能管理技术，且可搭配各种系统；同时，公司与全球各大电芯供应商都建立了良好的合作伙伴关系，拥有稳定有效的供应链体系等。

  答：便携储能主要使用在于户外露营活动或日常应急，这几年由于疫情的催生，增长较快，但从长期看，市场空间与增速不及户用储能。

  答：行业发展迅速，公司基数又比较小，储能业务增长会高于整体增长。同时，因为行业的发展，预计储能业务的占比会逐年提高。

  答：公司的消费类电池是除轻型动力电池与储能电池以外的锂电池，包括传统笔记本电脑电池和其他新型消费类电池，其中以笔记本电脑电池业务为代表，因为电池型号多，公司有多年的模具积累，所以业务较稳定，目前不是公司的核心业务，顺其自然发展。

  答：最重要的包含LG、松下等；目前公司电芯自供率不到1/3，看电芯自供率需要区分不同的市场，一个是欧洲电踏车市场，对电池的体积和容量都有严格的要求，以18650为代表的小电芯，公司今年会有一些产能优化，但不会轻易去扩充小电芯。在这块市场，我们目前还是坚持电芯+BMS+方案的定制化路线，按照每个客户的需求，匹配全球最合适的电芯资源做最优的方案，随公司销售规模的提升以及在小电芯产值变化不大的情况下，电踏车的电芯自供率可能会慢慢的低。另外一个是国内传统低速两轮车和以后的东南亚电动两轮市场，因为对成本的要求更高，对电池的体积等要求相比来说较低，主要看公司的大圆柱后续能否得到市场的认可，如果大圆柱能起来，那自供率也将得到提升。

  答：日韩电芯占大部分，但去年因为材料涨价问题，公司也使用了较多的国产电芯。在电芯选择上，主要是按照每个客户的需求，在现有的技术平台选择对应的方案再给客户推荐最合适的电芯。

  答：总体上，日韩电芯因其容量等性能更优，价格相对高，但今年以来，国产电芯受材料涨价冲击，而日韩电芯在涨价上承压能力较强，所以出现部分国产电芯价格比日韩电芯高的情况。

  答：公司现在的小电芯产能3个亿左右，部分自用，部分外售，今年会对传统的小电芯产线做一些产能优化。另外是大电芯，目前样品已经出来，并向部分客户送样，厂房在装修，设备已定好，安装调试后正常情况下八、九月投产。

  答：参考公司发布的股权激励，明年的目标收入42个亿，利润2.7-3个亿。

  答：公司出口绝大多数都是用美元结算，但欧元贬值某些特定的程度上抑制了欧洲的消费需求。

  答：公司采用较平稳的策略应对汇率波动，主要是根据资金计划和订单确定锁汇金额，同时根据汇率波动的情况确定锁汇比例;

  广东博力威科技股份有限公司的主营业务为锂离子电池研发，制造和销售。公司基本的产品包括锂离子电池组和锂离子电芯。

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