不同于传统中介组织，房多多（NASDAQ：DUO)从一开端就将自身定位为环绕生意商户来构建服务生态的途径，也便是中介的中介。

　　但自2019年正式在美国纳斯达克挂牌上市后，房多多就呈现了接连亏本。近期房多多发布2021年年度成绩陈述，净亏本到达约12亿元人民币（下同），亏本同比扩大约442%；收入从2020年的25亿元下降61.6%至2021年的9.424亿元；经营活动发生的现金流为-6060万元。

　　房多多给出的成绩下降原因却是与其他中介组织相似——房地产商场持续低迷以及开发商的信用风险加重。除此之外，业内人士以为，房多多的中心逻辑仍是做全民生意人，期间贝壳和58等中介组织微弱的添加势头和流量优势等，都使得房多多的事务遭到很大影响。

　　而房多多现在也未抛弃一向主打的“工业互联网SaaS”，尽管相关收入仅为1.2亿元，但其仍然在年报中表明，“跟着咱们持续采纳新的事务方案来引进更多SaaS解决方案，估计咱们的运营本钱和费用将在未来添加。”

　　尽管房多多在2018年和2019年阅历了快速添加，总收入从2018年的23亿元同比添加56.5%至2019年的36亿元，但到2020年总收入就下降至25亿元，2021年持续降至9.424亿元，原因是买卖相关根底佣钱收入同比削减63.0%至8.219亿元。

　　4月26日，景晖智库首席经济学家胡景晖在微信承受《每日经济新闻》记者采访时表明，除了原有中介组织，近几年开发商也开端自建途径，这些都对房多多的事务发生了很大揉捏。

　　因为中止与信用风险较高的开发商协作，以防止潜在的进一步丢失，房多多商场上的新房地产项目数量从2020年的5825个削减到2021年的3118个，其在商场上促进的闭环GMV总额同比腰斩（下降54.6%）至822亿元。

　　而房多多2021年净亏本到达约12亿元，也包含坏账准备金在内。从年报数据看，房多多的坏账准备金从2020年的6860万元添加至6.13亿元。“咱们估计，跟着我国房地产监管办法的持续，许多房地产开发商的财政状况或许会进一步恶化，这或许导致债款到期时难以归还，因而坏账准备金将持续添加。”

　　“曩昔几年，开发商为快速回笼现金，都在加大新房出售力度，进步佣钱点位，对中介署理组织依赖度加大，反之亦然。而当开发商遭受流动性危机时，对中介署理组织拖欠佣钱就呈现了，年报中就会对这部分暂时收不回来的佣钱做坏账计提。”胡景晖解释道。

　　年报中发表的一个状况可以窥见坏账来历之一，2021年房多多与房企就一些停车位项目签订了出售许诺组织，为了交换在有限时间内出售房企项目停车位的专有权，需求付出物业零售价50%的预付款，这部分押金将在其出售相应的停车位时交还。而到2021年末，房多多的预付款余额为4260万元，被退回的仅为250万元。

　　成绩下滑往往随同人员削减。到2021年12月31日，房多多的职工从2020年的1725名腰斩至604名，其间包含167名软件和产品开发人员以及383名出售和营销人员。

　　房多多成立于2011年，直至2017年才完结盈余。2019年上市之初，房多多将自身包装为“我国工业互联网SaaS榜首股”，但其营收首要来历仍然是买卖的根本佣钱收入。

　　在房多多的介绍中，其自身是一个途径，这个途径环绕生意商户来构建服务生态，协助生意商户把生意搬上网，量身打造SaaS解决方案并提供房源赋能，使生意商户在途径中完结房地产买卖的关键步骤，促进一个立异性的闭环在线房地产买卖商业形式。

　　详细而言，房多多的商业形式是典型的S2b2c形式，即房多多是供应链途径S，经过SaaS产品及服务对生意商户B赋能，两者一起服务客户C。

　　2021年，房多多包含SaaS解决方案在内的立异行动和其他增值服务收入为1.2亿元，同比下降47.4%，占收入的比重从2020年的9.3%提升至约12.78%。

　　胡景晖以为，SaaS解决方案上现已有明源云这种头部公司，开发商也在自建SaaS，现在新房商场SaaS现已几乎没有其他（新增）空间和开展地步，而二手房SaaS根本不挣钱。

　　与此同时，房多多途径的生意人数量也在下降。依据房多多2019年全年未经审计的财政成绩陈述，其完结闭环买卖的生意商户数量到达6.06万人，同比2018年的3.95万人添加52.9%。但到2021年，房多多可以完结或办理闭环买卖的房地发生意人数量缩减至3.5万人。

　　因为股价接连低于1美元，房多多已在上一年11月收到纳斯达克退市正告信，别的获得180个工作日的宽限期，而房多多从前的发行价为13美元/股。到最近一个买卖日4月25日收市，房多多报收每股0.29美元。

　　胡景晖表明，署理组织要理解，未来我国是存量化商场，不是增量化商场。首要的收入来历应该是二手房买卖佣钱，而不是新房买卖佣钱。要多元化经营，进步多元化收入来历，进步功率，降低本钱，才可以获得长足开展。